Мы уже покончили с кризисом, но он еще не покончил с нами... Опции

[Paix]

Lenta.ru, 23.04.2010
Россия впервые с 1998 года заняла денег за рубежом

Россия 22 апреля вернулась на мировой рынок госдолга, впервые с 1998 года разместив еврооблигации, номинированные в долларах, на внешнем рынке. Об этом пишет газета "Коммерсант".
Всего Минфин разместил два транша еврооблигаций - пятилетний и десятилетний - на общую сумму в 5,5 миллиарда долларов из ожидаемых 7 миллиардов. При этом спрос на российские бумаги, как указали организаторы выпуска, превысил предложение в два раза. В тоже время агентство Reuters сообщало, что инвесторы были готовы вложить в российские долговые бумаги 25 миллиардов долларов.

Вечером 22 апреля в Минфине итоги размещения еврооблигаций оценили как успешные, отметив, что пока не планируют новые займы на внешнем рынке в 2010 году, предпочитая занимать внутри страны.

Россия вынуждена искать средства на зарубежных рынках, так как в 2009 году израсходовала большую часть Резервного фонда. В 2010 году дефицит бюджета, который составит 6,8-7,2 процента ВВП, будет покрываться за счет остатков Резервного фонда, Фонда национального благосостояния и еврооблигаций. Первоначально планировалось, что объем заимствований в 2010 году составит 17,8 миллиарда долларов

С конца 1990-х, когда Россия размещала долговые обязательства в последний раз, цены на нефть на мировых рынках росли, а внешняя конъюнктура складывалась таким образом, что верстать бюджет с профицитом можно было даже при увеличении расходов. Ситуация изменилась только в кризисном 2009 году.

Сейчас внешний государственный долг России не превышает 40 миллиардов долларов, сократившись более чем в три раза по сравнению с показателями 10-летней давности. Вместе с тем, существенно вырос корпоративный и банковский внешний долг, приблизившись к отметке в полтриллиона долларов.

[Delta]

[b]
Lenta.ru, 23.04.2010

Всего Минфин разместил два транша еврооблигаций - пятилетний и десятилетний - на общую сумму в 5,5 миллиарда долларов из ожидаемых 7 миллиардов.

Берут, потому что через пять лет будет другой президент и другой минфин и надо подкинуть им проблему?
Или берут, потому что не будет ни минфина, ни страны, так что вообще можно не беспокоиться о возврате?
Кургинян, кстати, примерно с начала этого года стал высказываться в трагических тонах, появились все эти фразы, что время для перемен то ли уходит, то ли уже ушло... Что или власть пойдет на союз с катакомбами (где эти катакомбы?) или будет иностранная интервенция...
Не к добру все это.

[Paix]

Берут, потому что через пять лет будет другой президент и другой минфин и надо подкинуть им проблему?
Или берут, потому что не будет ни минфина, ни страны, так что вообще можно не беспокоиться о возврате?
Кургинян, кстати, примерно с начала этого года стал высказываться в трагических тонах, появились все эти фразы, что время для перемен то ли уходит, то ли уже ушло... Что или власть пойдет на союз с катакомбами (где эти катакомбы?) или будет иностранная интервенция...
Не к добру все это.

Думается, катакомбы не стоит искать под землей или на тайных линиях московского метрополитена. Речь скорее о внутреннем сопротивлении. Иностранную интервенцию (в лице Майкла Кентского) неоднократно предлагал крайне оживившийся недавно Белковский. Но и тут могут быть формы и не столь очевидные. Вот Литва недавно обращалась за помощью к МВФ. Так ей выкатили список условий, делающий совсем уж сомнительной ее и так относительную"независимость". В том числе, если не ошибаюсь, политического характера - невступление в Евросоюз и т.д.

[Спекуль]

2010.0 8.16 15:04:59 *TIC: Китай в июне был чистым продавцом казначейских ценных бумаг США, объем бумаг в держании Китая сократился на 24 млрд долларов

Как всем эта новость?

ВАШИНГТОН, 16 августа. . Китай в июне был чистым продавцом казначейских ценных бумаг США второй месяц подряд, при этом общий приток средств в долгосрочные активы США продолжился. Об этом свидетельствует отчет по движению инвестиционных капиталов через границу США /TIC/, который представило в понедельник Министерство финансов страны.

Объем активов в держании Китая снизился на 24 млрд долларов до 843,7 млрд долларов. Тем не менее, Китай сохранил за собой звание крупнейшего иностранного держателя казначейских ценных бумаг США. В мае Китай осуществил чистые продажи активов на сумму 32,5 млрд долларов.

Продажи Китаем казначейских обязательств США, которые наблюдались в последнее время, усилили опасения относительно того, что этот крупнейший кредитор США может сократить объемы долларовых активов в своем держании, хотя эти продажи отчасти отражают изменение баланса в портфеле в пользу более долгосрочных ценных бумаг США.

Что касается всех иностранных инвесторов, то чистые покупки казначейских нот и облигаций США в июне составили 33,3 млрд долларов против чистых покупок в размере 14,9 млрд долларов в предыдущем месяце.

Япония, которая является вторым по величине держателем казначейских ценных бумаг США, в июне оказалась чистым покупателем, увеличив объем этих активов в своем держании до 803,6 млрд долларов против 786,7 млрд долларов в мае.

Что касается более общей картины, то чистые покупки долгосрочных ценных бумаг США в июне составили 23,5 млрд долларов против чистых покупок на сумму в 14,9 млрд долларов в мае. Первоначально покупки в мае оценивались на сумму в 15 млрд долларов.

Этот ежемесячный отчет Министерства финансов США отражает международные приобретения ценных бумаг со сроком погашения более года, включая нерыночные транзакции, такие как свопы с использованием акций и выплаты основной суммы по ценным бумагам, обеспеченным активами.
Участники рынка внимательно следят за показателем чистых потоков по операциям с долгосрочными ценными бумагами США без учета операций, не происходящих на открытом рынке. В июне по этому показателю были зафиксированы чистые покупки в объеме 44,4 млрд долларов против покупок в объеме 35,3 млрд долларов в мае. Майский показатель был пересмотрен.

Самая широкая категория, "ежемесячные чистые потоки инвестиционных капиталов", включает нерыночные потоки, краткосрочные ценные бумаги и изменения в долларовых активах банков. В июне был зафиксирован чистый отток иностранного капитала в объеме 6,7 млрд долларов против притока в объеме 17,1 млрд долларов в мае.

По мнению аналитиков финансового рынка, ежемесячные данные Министерства финансов по движению инвестиционных капиталов являются важным, но в то же время неточным индикатором способности США покрыть дефицит торгового баланса.

Согласно опубликованным на прошлой неделе данным, дефицит торгового баланса США в июне вырос на 19% до 49,9 млрд долларов против 42 млрд долларов месяцем ранее.

Разбивка данных по долгосрочным казначейским ценным бумагам показала, что частные иностранные инвесторы в июне произвели чистые покупки казначейских нот и облигаций в размере 20,7 млрд долларов против чистых покупок в объеме 7,5 млрд долларов месяцем ранее.

Иностранные официальные институты, такие как центральные банки, произвели в июне чистые покупки в размере 12,1 млрд долларов против чистых покупок в объеме 7,2 млрд долларов в мае.

Чистые покупки иностранными инвесторами долговых ценных бумаг, выпущенных финансируемыми правительством США агентствами, такими как Fannie Mae и Freddie Mac, составили 18,2 млрд долларов против чистых покупок в объеме 27,4 млрд долларов в мае.

Что касается американских акций, то чистые продажи этих ценных бумаг иностранными инвесторами составили 4,1 млрд долларов против чистых продаж в размере 467 млн долларов месяцем ранее.

Чистые продажи корпоративных облигаций США иностранными инвесторами составили 13,5 млрд долларов против чистых продаж в объеме 9 млрд долларов в предыдущем месяце.

[MMM]

- Тенденция, однако... - как говаривал мудрый чукча.

[Спекуль]

23 августа. /Dow Jones/. Может ли решение Федеральной резервной системы /ФРС/ США в отношении возобновления программы количественного смягчения спровоцировать крах доллара США?

Именно это Джон Хассмэн, фондовый менеджер, доказывает в своей последней еженедельной записке инвесторам. И вероятность такого развития событий велика, если не учитывать тот факт, что другие центральные банки не хотят и вряд ли примут крупную девальвацию доллара.

Хассмэн отметил, что хотя в более долгосрочной перспективе валютные курсы будут склонны меняться таким образом, чтобы уравновешивать покупательную способность между различными странами, большая часть краткосрочных колебаний валютных курсов зависит от разницы между процентными ставками. При этом разница между уровнями инфляции и доходностью облигаций в странах будут определять направление потока капитала, который, в свою очередь, будет влиять на изменения валютных курсов. Таким образом, в странах с относительно высокими процентными ставками валюты могут торговаться намного выше уровней, целесообразных согласно аргументам о паритете покупательной способности.

Однако это относится к теории.

Хассмэн отметил, что на две трети баланс ФРС состоит из ценных бумаг, выпущенных предприятиями, финансируемыми государством, а именно Fannie Mae и Freddie Mac, которые получают помощь от Министерства финансов. Таким образом, эти ценные бумаги относятся к активам, которые ФРС будет непросто продать. Другими словами, это обуславливает практически постоянный выпуск новых денежных средств.

Если принимать во внимание тот факт, что правительство потеряло контроль над своими финансами, долгосрочный инфляционный риск, который несут налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика, велик. Однако положение доллара становится все более шатким по причине нулевых процентных ставок, которые сохраняются ФРС в условиях слабого состояния экономики.

Исходя из аргумента паритета процентных ставок, доллару необходимо быстро и значительно снизиться, чтобы нивелировать будущий рост инфляции.

Однако это - девальвация доллара - именно то, что нужно экономике США, не так ли? Исходя из паритета покупательной способности, доллару нужно снизиться, чтобы улучшить относительное положение экспортеров США. В последнее время торговый баланс США ухудшается, в то время как рост экономики ослабевает.

Проблема заключается в скорости коррекции и том факте, что внезапная девальвация доллара, вероятно, перейдет уровень равновесия. Другими словами, доллар может стать слишком дешевым слишком быстро. Такое неожиданное и резкое изменение может вызвать разного рода отклонения и спровоцировать внезапную и безудержную волну повышения инфляции.

Если бы мировая экономика в целом находилась в здоровом состоянии и если бы валютные курсы были полностью гибкие, события действительно могли бы развиваться подобным образом.

Однако привязка китайской валюты к доллару США, скорее всего, будет препятствовать масштабной девальвации американской валюты. В то же время такие страны, как Великобритания, скорее всего, отреагируют на любой внезапный рост своих национальных валют своими собственными программами количественного смягчения. Так может поступить и Европейский центральный банк. Возможно, будут проведены новые прямые валютные интервенции – такие же, к которым обычно прибегали в Японии и в Швейцарии.

Это, скорее всего, будет вызвано не только ростом инфляции в США, но тем фактом, что все страны при этом стремятся снизить затраты на достижение экономического благосостояния.

Это поможет заемщикам в ущерб сберегателям во всем мире. Однако, учитывая дисбалансы в мировой экономике – слишком большой долг в США и других экономиках, слишком большой объем активов в держании Китая, Японии и странах, где ведется добыча нефти – масштабный всплеск инфляции в мире, возможно, является единственным путем продвижения вперед.

-Автор Alen Mattich, Dow Jones

[Спекуль]

НЬЮ-ЙОРК, 23 августа. /Dow Jones/. Политика недопущения краха больших компаний, которая оказала поддержку крупнейшим банкам США, ставит под сомнение перспективы местных американских банков. Об этом в понедельник заявил президент Федерального резервного банка Канзас-Сити /ФРС-Канзас-Сити/ Томас Хениг.

"Поскольку участники рынка сочли крупнейшие банки слишком большими, чтобы допустить их крах, они /банки/ воспользовались возможностью вести своей бизнес со значительно более высоким уровнем заемного капитала и на условиях более низкой стоимости капитала и долга", - отметил Хениг.

Хениг неотступно критикует политику, которая, по его мнению, позволяет крупнейшим банкам страны, ведущие 20 из которых держат 80% от общего объема банковских активов США, осуществлять деятельность, ориентируясь на предположение о том, что им не позволят потерпеть крах. Он выразил обеспокоенность тем, что усилия, направленные на реформирование финансового рынка, не решают эту проблему. Вместе с тем Хениг несколько смягчил свою позицию в свете недавнего принятия закона Додда-Фрэнка /об ужесточении регулирования финансового рынка/, заявив, что будет следить за тем, как регуляторы будут применять свои новые полномочия.

Хениг обеспокоен тем, что в текущих условиях местные банки, которые, по его мнению, играют ключевую роль в региональном кредитовании, оказались в невыгодном положении. Это представляет собой неблагоприятный факт, так как эти банки являются очень важными источниками, предоставляющими кредиты в своих регионах, причем эти организации играют особенно важную роль в зоне ответственности ФРС-Канзас-Сити.

"Снижение общего банковского кредитования, особенно для малого бизнеса, вызывает сильную обеспокоенность", - сказал Хениг. Однако "данные указывают на то, что в течение прошедшего года местные банки лучше справлялись с удовлетворением региональных потребностей в кредитовании", отметил он, добавив, что "местные банки в целом повысили общий объем кредитования примерно на 2% против снижения на 6% со стороны более крупных банков".

/Продолжение/

"Местные банки сохранили уверенные позиции, несмотря на консолидацию в индустрии, благодаря нацеленности своих бизнес-моделей на тесные связи с клиентами и местными сообществами, - сказал Хениг. - Более крупные банки важны для компаний, когда они растут и нуждаются в более сложном финансировании, однако в этом регионе /в зоне ответственности ФРС-Канзас-Сити/ большинство компаний имеют относительно небольшие масштабы, и их потребности могут быть удовлетворены местными банками".

Комментарии Хенига взяты из текста речи, подготовленного для выступления перед комитетом по надзору и расследованиям палаты представителей США в штате Канзас.

Хениг является голосующим членом Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы /ФРС/ США и известным критиком текущего курса политики центрального банка. В отличие от остальных членов комитета, он считает, что центральному банку необходимо повысить процентные ставки сейчас, чтобы предотвратить новое усиление финансовых дисбалансов.

Относительно ограниченная система обеспечения стабильности функционирования местных банков заставила их вести более осторожную деятельность, заметил Хениг.

"Не существует лучшего теста на проверку жизнеспособности бизнес-модели местных банков, чем финансовый кризис, рецессия и крайне медленное восстановление экономики, которые наблюдались в течение последних двух с половиной лет", - сказал он. "Бизнес-модель местных банков хорошо проявила себя в сравнении с моделью очень крупных банков, которых пришлось поддержать за счет средств налогоплательщиков", - добавил Хениг.

Он отметил, что перед местными банками стоят и другие трудности. "Тем местным банкам, которые выстоят, будет сложно восстановиться, - сказал Хениг. – Сектор коммерческой недвижимости, в особенности кредитование застройки земельных участков, будет оказывать тормозящее воздействие на доходы /местных банков/ еще в течение нескольких кварталов".

-Автор Michael S. Derby; Dow Jones Newswires

[Спекуль]

Очень не хороший сигнал ... ожидание негативное. А если учесть и предыдущие новости ...
Включение печатного станка грозит всем ЦБ. Учитывая то что амеры, англи, япы уже печатали в 2009 году. Если всё учесть, то уже можно говорить, что все меры принятые в предыдущие годы не принесли пользы мировой экономике, а это уже в свою очередь говорит о том, что монетисткая система рыночных отношений закончилась. Растащили во всём мирё всё что смогли, больше за чужой счёт экономики не могут существовать.

Центробанки обсудят экономику на встрече в США

25 августа 2010, 13:50

ВАШИНГТОН (Рейтер) — Руководители центробанков всего мира соберутся на этой неделе на ежегодную конференцию в США, чтобы оценить омрачившийся экономический прогноз и обсудить, стоит ли печатать больше денег для поддержания роста.

Глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке, вероятно, поделится мыслями о неопределенных перспективах крупнейшей мировой экономики, но вряд ли расскажет о том, будет ли американский Центробанк вводить в обращение новые средства, чтобы помочь восстановлению.

Другие представители ведущих мировых центробанков также прибудут в Джексон Хол, обремененные беспокойствами.

Президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише столкнулся с проблемой двухуровнего восстановления: хотя экономика еврозоны в целом укрепляется благодаря быстрому росту в Германии, ЕЦБ, видимо, по-прежнему будет предоставлять банкам неограниченные средства по фиксированной ставке, чтобы помочь им, а также правительствам проблемных периферийных стран.

Представители Банка Англии и Банка Японии, видимо, приедут на конференцию, чтобы поговорить о том, как им влить больше денег в свои экономики, чтобы стимулировать рост. Эта мера — последнее средство помощи, когда ключевые ставки уже близки к нулю.

«Не только США притормозили в июне и июле, вся мировая экономика врезалась в стену в течение летних месяцев», — сказала Эллен Зентер из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.

Нерадостное настроение, с которым регуляторы направляются в Вайоминг, резко отличается от оптимизма, сопровождавшего их год назад, когда основной темой дебатов в Джексон Холе были способы отмены поддерживающих мер, поскольку экономики вышли из рецессии.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс сказал во вторник, что вероятность повторной рецессии в США возросла в последние шесть месяцев. Он отметил, что это вряд ли самый вероятный сценарий, добавив, однако, что высокая безработица и слабый жилищный сектор сделают восстановление неустойчивым.

ВНИМАНИЕ НА БЕРНАНКЕ

Речь Бернанке в пятницу станет краеугольным камнем трехдневной конференции. Аудитория будет с интересом слушать, что он скажет о поддержке экономики в ближайшем будущем.

ФРС заявила 10 августа, что начнет выкупать гособлигации с помощью доходов, полученных от ценных бумаг с истекающим сроком погашения.

Основной вопрос сейчас — начнет ли Центробанк США снова выкупать Treasuries более активно, чтобы обеспечить экономике новое вливание средств.

Газета Wall Street Journal написала во вторник, что 10 августа многие высокопоставленные представители ФРС выразили опасения или возражения по поводу принятого довольно скромного решения о выкупе госдолга.

Этот раскол в высшем эшелоне ФРС говорит о том, что Центробанк может воздержаться от дальнейших шагов после восстановления своего баланса и установить высокую планку для дальнейшего дополнительного выкупа активов.

«В этих условиях для председателя Бернанке было бы преждевременно давать ориентиры будущих политических решений… — написали аналитики Goldman Sachs в аналитической записке. — Вместо этого, мы ожидаем, что он сосредоточится на том, как экономика и ФРС пришли туда, где они сейчас...»

[Спекуль]

Колонка Dow Jones Newswires, автор Кэтлин Мэдиган

НЬЮ-ЙОРК, 25 августа. /Dow Jones/. Снова становится страшно.

После некоторого улучшения в данных, наблюдавшегося весной и в начале лета, полученные недавно новости указывают на то, что рост ВВП составляет менее 2%. Хотя с технической точки зрения это не является второй волной рецессии, восстановление может быть настолько слабым, что будет ощущение того, что это еще один спад.

Это обусловлено тем, что рост реального ВВП менее 2% не устранит факторы, тормозящие экономику, и будет угрожать главному фактору поддержки для наблюдаемого в последнее время экономического роста – капиталовложениям.

При росте ВВП на уровне 2% люди, находящиеся в поиске работы, не смогут найти подходящую работу, а работники не получат большой прибавки к заработной плате. Напряженность на финансовых рынках сохранится. Власти по-прежнему будут находиться в тупике, а политики будут заниматься пустословием.

Конечно, все это кажется знакомым. Новым является то, что опубликованные в среду данные показывают, что мрачные перспективы ограничивают расходы на производственное оборудование. Новые заказы на капитальные товары необоронного назначения без учета заказов на самолеты в июле упали на 8,0%, нивелировав рост, наблюдавшийся в предыдущие два месяца.

Если в августе новые заказы снова снизятся, то это будет поводом для беспокойства.
Расходы компаний на оборудование были ведущим фактором в этом восстановлении и внесли более значительный вклад в рост ВВП в последние три квартала, чем потребительский сектор. Без капиталовложений компаний даже рост ВВП ниже 2% окажется недостижимым.

Тем временем проблемы на рынке жилья оказались более трудноразрешимыми, чем многие ожидали. Продажи на первично рынке жилья в июле значительно снизились, как и продажи на вторичном рынке жилья. Продажи новых домов упали в июле на 12,4% до 276 000 в год. Это рекордно низкий уровень.

Экономисты ожидали, что продажи останутся примерно без изменений по сравнению с июнем, когда рост продаж был вызван тем, что американцы поспешили подписать договора до завершения срока действия налоговых льгот.

Ожидания не оправдались и что еще хуже, оказалось, что июнь не был жарким месяцем в плане покупок жилья. Министерство торговли США пересмотрело в сторону понижения продажи за июнь до роста лишь на 12,1%, тогда как первоначально сообщалось о росте на 23,6%.

Рынок жилья, который в течение ряда лет получал поддержку со стороны государства, не смог достигнуть дна, и продолжающийся на нем спад устранил фактор, который традиционно стимулировал восстановление после рецессии.

Опубликованные в среду негативные данные заставили консалтинговую компанию Macroeconomic Advisers понизить свою оценку ВВП в 3-м квартале до роста на 1,7% годовых против оценки роста на 2,1%, данной днем ранее.

Выходившие в последнее время неблагоприятные показатели дали аргументы в руки тем, кто обеспокоен возможностью возобновления рецессии. Одно негативное потрясение может вновь спровоцировать сокращение реального ВВП. Хотя консенсус-прогноз исключает такой ход событий, экономисты все больше и больше говорят о вероятности возобновления рецессии в своих прогнозах. Экономисты Goldman Sachs, например, думают, что есть 25%-30%-ная вероятность возобновления сокращения ВВП.

Составители прогнозов в IHS Global Insight видят 25%-ную вероятность сокращения ВВП. Хотя 25%-ная вероятность является значительной, составители прогнозов отмечают, что возобновление рецессии происходит крайне редко и оно почти всегда вызвано внешними потрясениями или неверными политическими мерами.

"Это кажется маловероятным в США при текущих условиях", - говорят они.

Маловероятно, но полностью не исключено, и это пугает.

-Автор Kathleen Madigan, Dow Jones Newswires

[Спекуль]

СИДНЕЙ, 26 августа. /Dow Jones/. Налогово-бюджетное положение Китая достаточно сильное, чтобы справиться с любым резким замедлением экономического роста. Об этом заявил в четверг в интервью Dow Jones Newswires председатель комитета Standard & Poor's по суверенным рейтингам Джон Чемберс. Он при этом также отметил, что сохраняются опасения относительно слабых перспектив Японии.

Оптимистичные комментарии Чемберса в отношении Китая поспособствуют укреплению уверенности в том, что даже на случай резкого экономического спада власти Китая способны гарантировать дальнейший рост экономической активности в ведущей экономике Азии.

Чемберс возглавляет комитет, который определяет и пересматривает рейтинги S&P для центральных правительств 118 стран.

Аналитики предупредили о том, что экономический рост в Китае уязвим перед лицом резкого падения цен на недвижимость или масштабного повышения объема безнадежных долгов, после того как правительство страны оказывало экономике поддержку в ходе мирового финансового кризиса при помощи повышения банковского кредитования. Подобные опасения носят преувеличенный характер, отметил Чемберс.

"У них есть еще много пороха в пороховницах, и с теми потерями, которые в конечном итоге понесет банковская система, можно будет справиться", – сказал он.

"Я не очень обеспокоен 'мыльным пузырем' на рынке недвижимости", – отметил Чемберс. По его мнению, экономическая активность в Китае продолжит демонстрировать высокие темпы роста.

/Продолжение следует/

[Спекуль]

НЬЮ-ЙОРК, 26 августа. /Dow Jones/. Доходность по индикативным 10-летним казначейским облигациям США в течение следующих 12 месяцев впервые в истории упадет ниже 2%, так как темпы экономического роста в США замедляются. Об этом в четверг заявил Дэвид Розенберг, видный экономист, который прогнозирует рост цен на облигации.

В интервью Dow Jones Newswires Розенберг сказал, что доходность, которая падает при росте цен на облигации, может упасть даже до 1,5%, если ситуация в экономике продолжит ухудшаться. Доходность по 10-летним облигациям, которые являются индикативными для потребителей и компаний, достигла рекордного минимума 2,034% 18 декабря 2008 года, после того как крах Lehman Brothers Holdings Inc. вызвал ажиотажные покупки.

За мнениями Розенберга относительно экономики и финансовых рынков следят многие мировые инвесторы. Он является бывшим главным экспертом Merrill Lynch по североамериканской экономике. В настоящее время он выполняет функции главного экономиста и стратега-аналитика Gluskin Sheff & Associates Inc. – одной из ведущих компаний по управлению активами в Торонто.

"Бычий рынок облигаций находится в стадии зрелости, но если вы мне скажете, что он завершился, я отвечу, что вы неправильно гадаете на кофейной гуще из экономических данных и денежно-кредитных показателей", - сказал Розенберг.

Доходность по казначейским облигациям падала на протяжении последних нескольких месяцев на фоне усиления опасений по поводу того, что восстановление экономики, вероятно, застопорится вместе с завершением программ налогово-бюджетного стимулирования. В среду доходность по 10-летним облигациям достигла 2,418% - самого низкого уровня с января 2009 года. Доходность, которая в четверг составляла 2,539%, упала примерно на 150 базисных пунктов после того, как в начале апреля она на короткий период поднялась выше 4%.

Опасения по поводу экономики выросли в течение последних нескольких дней после публикации экономических данных, таких как отчеты, согласно которым в июле наблюдалось рекордное падение продаж на первичном и вторичном рынке жилья.

Розенберг сказал, что валовой внутренний продукт продемонстрирует лишь очень незначительный рост во второй половине года. Таким образом, он понизил свой прогноз, озвученный в конце июня, когда он ожидал роста ВВП во второй половине года на 1%.

Экономисты многих компаний, включая Goldman Sachs & Co. и J.P. Morgan, за последние недели понизили свои прогнозы для ВВП. Однако Розенберг отмечает, что, согласно консенсус-прогнозу экономистов Уолл-Стрит, рост ВВП во второй половине года составит 2,5%, что оставляет место для дальнейших разочарований, которые приведут к усилению спроса на казначейские облигации как на активы-убежища.

Он привел подробный список признаков того, что экономика США переживает трудности: "гигантское" падение на рынке жилья, вялые потребительские расходы, трудности на рынке коммерческой недвижимости. Розенберг также добавил, что чистый экспорт в лучшем случае вносит нейтральный вклад, а влияние налогово-бюджетного стимулирования исчезает.

Чтобы оживить экономику, Федеральная резервная система /ФРС/ США будет проводить дальнейшие нетрадиционные меры денежно-кредитного стимулирования, включая более масштабные покупки казначейских облигаций, тогда как ключевая процентная ставка будет оставаться около нулевого уровня в течение еще нескольких лет.

/Продолжение/

Посредством покупок казначейских облигаций центральный банк намерен понизить стоимость долгосрочных кредитов для потребителей, особенно ставки по ипотеке. На прошлой неделе ФРС начала осуществлять небольшие покупки казначейских облигаций, используя доходы от ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, по которым наступил срок погашения.

Однако, по словам Розенберга, шансы того, что ФРС пойдет еще дальше, увеличивая свой баланс и осуществляя более масштабные покупки в ближайшие месяцы, составляют почти 100%. Он также отметил, что, хотя ставки по ипотеке упали до рекордного минимума ниже 4,5%, рефинансирование жилья остается вялым.

Когда экономика восстановится и войдет в новый цикл роста кредитования, это будет предвещать завершение роста цен на казначейские облигации. Но до этого остается еще два года, сказал он.

"Рынок облигаций нам скажет, когда придет время выходить из игры, - сказал Розенберг. – Доходность по облигациям изо всех сил старается оживить экономику. Позвольте доходности это сделать".

-Автор Min Zeng, Dow Jones Newswires

[Спекуль]

ТОК ИО, 27 августа. . Сорок процентов японских производителей перенесут свое производство за рубеж, если пара доллар США/японская иена останется в районе 85. Об этом стало известно в пятницу из результатов опроса, проведенного Министерством экономики, торговли и промышленности Японии.
В ходе опроса было опрошено 200 японских компаний, включая производственные и непроизводственные компании, крупные и мелкие предприятия. Опрос проводился в период с 11 по 24 августа посредством телефонной связи и очных интервью.


Монетаризм загоняет сам себя в спираль и в тупик.

[Спекуль]

ДЖЕКСОН-ХО УЛ, 27 августа. . Председатель Федеральной резервной системы /ФРС/ США Бен Бернанке заявил в пятницу о том, что готов сделать все возможное для того, чтобы поддержать восстановление экономики, которое выдыхается. Однако он не стал уточнять, станет ли ФРС принимать меры.
В ходе выступления с подготовленной речью в начале двухдневной встречи руководителей мировых центральных банков Бернанке заявил о том, что ожидает дальнейшего роста экономической активности в 2011 году и следующих годах. Таким образом, он просигнализировал о том, что дальнейшее принятие мер со стороны ФРС, возможно, не потребуется.
Вместе с тем председатель ФРС подчеркнул, что центральный банк США примет меры в случае, если "неожиданное развитие событий" застопорит восстановление экономики или начнет раскручиваться представляющая опасность дефляционная спираль.
"В частности, Комитет /по операциям на открытом рынке/ готов провести дополнительное смягчение денежно-кредитной политики при помощи нетрадиционных мер, если это будет необходимо, особенно, если перспективы /экономики/ существенно ухудшатся", - сказал Бернанке.
/Продолжение/
Руководители центральных банков и ученые проводят встречу в критический для мировой экономики период. Восстановление экономики, которое началось более года назад, выдыхается, а замедление роста экономической активности в США, крупнейшей мировой экономике, вызывает особое беспокойство. После понижения краткосрочных процентных ставок до уровня, близкого к нулю, ФРС и несколько других ведущих мировых центральных банков, похоже, обладают небольшими возможностями для того, чтобы оказать поддержку своим экономикам.
В этом месяце ФРС заявила о том, что предотвратит сокращение своего портфеля ценных бумаг стоимостью в 2,05 трлн долларов в то время, когда восстановление экономики страны замедляется. Инвесторы ждут сигналов, которые прояснят, было ли это заявление небольшим шагом в сторону возобновления масштабных покупок активов. Однако в ходе своего выступления в пятницу Бернанке не стал ничего обещать.
Председатель ФРС заявил о том, что у центрального банка все еще остается несколько альтернативных возможностей для оказания поддержки экономике, но при этом отметил, что у каждого из этих вариантов есть свои преимущества и недостатки. По его словам, представители ФРС не пришли к согласию в отношении того, что станет спусковым механизмом для принятия дальнейших мер.
У руководителей центральных банков сохраняется возможность приобретать государственные облигации и другие ценные бумаги для оказания поддержки экономике. Именно такую тактику успешно проводили ФРС и Банк Англии, одновременно способствуя понижению долгосрочных процентных ставок в рамках мер, направленных против финансового кризиса в 2008 и 2009 годах.
Тем не менее, эффективность приобретения активов в рамках дальнейших мер по стимулированию экономики сомнительна, так как долгосрочные процентные ставки уже находятся на очень низких уровнях. Вместе с тем подобная стратегия, возможно, представляет собой единственный оставшийся в арсенале центральных банков инструмент. Правительства стран мира, включая США, похоже, не склонны осуществлять дополнительные расходы и проводить дальнейшее снижение налогов.

/Продолжение следует/

[Спекуль]

НЬЮ-Й ОРК, 30 августа. . Фьючерсы на сырую нефть завершили неделю трехдневным ростом, так как прозвучавшие в пятницу комментарии управляющего Федеральной резервной системы США Бена Бернанке вселили в инвесторов уверенность в том, что центральный банк США примет меры, если восстановление американской экономики окажется под угрозой.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ котировки октябрьских фьючерсов на легкую малосернистую нефть выросли на 1,81 доллара, или на 2,5% до 75,17 доллара за баррель.
Нефтяные фьючерсы впервые с 18 августа закрылись выше отметки 75 долларов за баррель. Трехдневный рост компенсировал падение, в ходе которого в середине дня в среду был достигнут двухмесячный минимум 70,76 доллара за баррель.
Фьючерсы подорожали в пятницу после того, как Бернанке заявил, выступая в Вайоминге, что ФРС привержена задаче по оказанию поддержки экономики и располагает для этого необходимыми инструментами. Хотя Бернанке и не сказал, что будут приняты новые меры, рост, наблюдавшийся на многих рынках, свидетельствовал об уверенности инвесторов в готовности центрального банка действовать.
"Он фактически заявил о том, что будет расчехлена тяжелая артиллерия", - сказал Мэтт Земан, главный рыночный стратег-аналитик LaSalle Futures Group. – Это должно привести к снижению доллара и оказать поддержку сырьевым товарам"............
Выступление Бернанке последовало за отчетом о ВВП США во 2-м квартале.
Министерство торговли в пятницу сообщило о том, что ВВП США во 2-м квартале вырос с учетом коррекции на сезонные колебания на 1,6% годовых, тогда как ранее сообщалось о росте на 2,4%. Тем не менее, пересмотренный показатель оказался выше прогноза экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, которые ожидали роста на 1,3%.
Тем не менее, некоторые по-прежнему озабочены тем, что на рынке слишком много нефти, а спроса со стороны США, крупнейшего потребителя нефти в мире, недостаточно, чтобы эту нефть использовать.
Ранее правительство опубликовало отчет, согласно которому запасы сырой нефти и нефтепродуктов в США находятся на самом высоком уровне как минимум за 27 лет.
В связи с этим многие аналитики предупредили, что новые разочарования, связанные с экономикой, снова спровоцируют падение цен на нефть.
По итогам торгов в пятницу сентябрьские фьючерсы на бензин RBOB выросли в цене на 3,94 цента, или на 2,1%, до 1,9479 доллара за галлон. Сентябрьские фьючерсы на топочный мазут подорожали на 3,51 цента, или на 1,8%, до 2,0443 доллара за галлон.

-Автор David Benoit, Dow Jones Newswires
НЬЮ-ЙОРК, 30 августа. /Dow Jones/. Инвесторы пока не определились, как сильно им следует переживать за восстановление экономики, поэтому они продолжают покупать золото в качестве актива-убежища, но не спешат толкать его к новым рекордным максимумам.

Некоторые дни приносят экономические отчеты, которые, как кажется, сигнализируют о более быстром, чем ожидалось, восстановлении и обеспечивают хорошие уровни для фиксации прибыли после подорожания золота на 7% с конца прошлого месяца. Но после этого инвесторы обычно снова покупают золото, так как другие данные остаются неблагоприятными и сохраняются опасения относительно суверенного долга Европы и инфляции в долгосрочной перспективе в связи с мягкой денежно-кредитной политикой, которая проводится по всему миру.

"Люди склонны покупать золото при прорывах, - сказал Стерлинг Смит, аналитик Country Hedging. – Я определенно ожидаю, что золото достигнет нового максимума этого года в сентябре".

На этой неделе ценам удалось вырасти на 1%, так как желание обезопаситься пересиливало оптимизм. Но все это движения вверх и вниз складываются в картину восходящего тренда, который сдерживается тем фактом, что инвесторы недостаточно напуганы, чтобы подтолкнуть цены к рекордным максимумам.
--------------------------------------------------------------------
Как видим позитивом в общем-то не пахнет, а значит проблема не решается, что и говорит о том что не нашли рычагов для управления экономикой, а те какие используют позитива не дают.

[Спекуль]

Власти КНР вдвое – до 105% – увеличили пошлины на ввоз в страну мяса американских бройлерных цыплят.
В заявлении министерства торговли КНР говорится, что курятина из США поставляется по демпинговым ценам, что наносит ущерб отечественным производителям.
Об этом решении объявлено спустя несколько дней после того, как бюджетный комитет конгресса нижней палаты одобрил законопроект, по которому США могут вводить компенсационные пошлины на импортные товары из ряда стран, включая и Китай, учитывая недооцененность местной валюты. BBC
http://www.gazeta.ru/news/lenta/2010/09/26/n_1552225.shtml

У нас такого и ждать не стоит ... всё отдадут на откуп капиталлу. У нас не правильная экономическая система, хотя и не только у нас.

[Спекуль]

ЛОНДО Н, 27 сентября. На этой неделе будет опубликован индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы Великобритании за сентябрь. Ожидается, что он снова покажет более медленные темпы месячного роста, предоставив еще одно доказательство того, что рост активности в производственной сфере и рост экономической активности в 3-м квартале ослабли.
"Мы ожидаем, что индекс менеджеров по снабжению в сентябре снова снизится, при этом существует потенциал для дальнейшего снижения в следующие месяцы", - отмечают экономисты BNP Paribas SA в еженедельной исследовательской записке.

Ожидается, что 3-я и окончательная оценка ВВП Великобритании не будет пересмотрена. При этом пристальное внимание будет уделено разбивке данных, свидетельствующих о самом высоком квартальном росте ВВП за девять лет.

"Национальная статистика покажет, каким образом потребители финансировали квартальный рост расходов домашних хозяйств во 2-м квартале, составивший 0,7%, - говорят экономисты Capital Economics. – Учитывая, что во 2-м квартале занятость выросла лишь на 0,2%, а рост заработных плат был слабым, уровень сбережения домохозяйств вполне мог снова упасть".

Индекс доверия потребителей Gfk в сентябре, также ожидаемый на этой неделе, должен продемонстрировать дальнейшее ухудшение.

"Последние данные и результаты опросов указывают на значительное замедление экономического роста в 3-м квартале, и мы подозреваем, что потребители снова стали более пессимистично оценивать перспективы экономики и их возможное влияние, - говорит Говард Арчер, главный экономист по Великобритании и еврозоне в IHS Global Insight. - В частности, потребителей все еще беспокоит напряженность в налогово-бюджетной сфере, которая будет чувствоваться все сильнее".

дата время по Гринвичу индикатор период прогноз число опрошенных экономистов предыдущий показатель
28 сентября 08.30 ВВП, окончательная оценка 2-й кв +1.2% к/к 8 +1.2% к/к*
28 сентября 08.30 ВВП, окончательная оценка 2-й кв +1.7% г/г 7 +1.7% г/г*
28 сентября 08.30 Текущий счет платежного баланса 2-й кв дефицит 9.7 млрд фунтов 5 дефицит 9.6 млрд фунтов
28 августа 10.00 Индекс розничных продаж Конфедерации британской промышленности /CBI/ сентябрь +23 4 +35
29 сентября 08.30 Чистое потребительское кредитование август +0.7 млрд фунтов 3 +0.3 млрд фунтов
29 сентября 08.30 Чистое ипотечное кредитование август +0.5 млрд фунтов 3 +0.1 млрд фунтов
29 сентября 08.30 Число одобренных ипотечных кредитов август 46 250 6 48 722
29 сентября 08.30 Необеспеченное потребительское кредитование август +0.7 млрд фунтов 7 +0.2 млрд фунтов
29 сентября 23.01 Индекс потребительского доверия Gfk сентябрь -19 5 -18
30 сентября 06.00 Индекс цен на жилье Nationwide сентябрь -0.3% м/м, +2.5% г/г 5 -0.9% м/м, +3.9% г/г
1 октября 08.28 Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы сентябрь 53.8 8 54.3
1 октября 08.30 Объем средств, полученных в рамках ипотечных кредитов, но не инвестированных в рынок жилья 2-й кв --- -3.2 млрд фунтов

м/м – по сравнению с предыдущим месяцем

к/к – по сравнению с предыдущим кварталом

г/г – по сравнению с тем же периодом предыдущего года

* – предыдущая оценка ВВП за 2-й квартал

ПРАЙМ-ТАСС

Вот это то самое от чего пытались отшутиться ванидзе в последней передаче: "кризис был, а мы и не заметили". Они думают, что им не придётся стоять в очереди за миской супа, как в 30-х стояли граждане западных стран и сша в первую очередь. А протестующих ветеранов 1-ой мировой разгоняли войсками, про это оранжевые помалкивают. Ведь эта статистика на фоне роста золота, за последние 5 лет рост золота в 3 раза, с 444 до 1299 $/тр.унцию

[Спекуль]

Такое может быть и у нас:
Греция: Хеппи Енда не будет? 27 сентября 2010, 07:19

… эта тотальная экономия в исполнении правительства по-настоящему даст себя почувствовать именно осенью, — предупреждает Илиопулос. — Среднестатистический работник еще даже не понял, что его ждет. В СЕНТЯБРЕ — ОКТЯБРЕ людям придется столкнуться с тяжкой реальностью — они больше не смогут, к примеру, платить квартплату или выплачивать кредиты за дома».

ГРЕЦИЯ: Хеппи Енда не будет?Генеральный секретарь ADEDY успел сорвать голос на митингах и демонстрациях, но все, что было до сих пор, — это лишь начало, обещает он. Многие греки не участвовали в летние месяцы в протестах, говорит Илиопулос, они были в отпусках, да и лето выдалось слишком жарким даже для солнечной Греции. Но нынешнее спокойствие — это затишье перед бурей. «ОСЕНЬЮ страну ожидает взрыв протестов, — прогнозирует Илиас Илиопулос. — То, что происходило до сих пор — это лишь попытка сказать правительству: ваша политика неверна, мы ее не хотим. Новое послание звучит: ваша политика неверна, мы ее уничтожим! Всего в паре минут пешего хода от греческого парламента в Афинах располагается штаб-квартира одного из наиболее влиятельных профсоюзов страны — ADEDY, профессиональное объединение госслужащих. Его генеральный секретарь Илиас Илиопулос в который раз готов перечислять желающим выслушать его все последствия «долгового кризиса»: рост безработицы, рост цен и последняя новость — согласно последнему соцопросу, проведенному Афинской торгово-промышленной палатой, 86% столичных предпринимателей испытывают проблемы с ежемесячным дебетом-кредитом, им нечем платить по счетам. Вполне возможно, что осенью количество разорившихся фирм резко увеличится, новые «бойцы» пополнят армию безработных.Группа финансовых инспекторов ЕС и МВФ пристально следят за действиями правительства, « продавливают» непопулярные решения и вообще ведут себя, как кризисные менеджеры на фирме, в задачу которых входит спасение компании (в данном случае — Греции как государства) от банкротства любой ценой. Их не интересует, сколько сотрудников этой компании останутся «за бортом». Если спросить греков о том, кто, по их мнению, виноват в растущих ценах, то в большинстве случаев ответ будет — « тройка». Так греки прозвали « трехголовую команду» из Европейского центрального банка (ЕЦБ), Еврокомиссии и Международного валютного фонда (МВФ). То есть именно тех, кто весной выделил греческому правительству многомиллиардный кредит, спасший страну от государственного банкротства. Но ведь 110-миллиардный « пакет» не был дан грекам « за красивые глаза»: он был связан с целым рядом жестких условий. Тем не менее особо радоваться по этому поводу не получается. Следствием урезаний оказывается необходимость экономить и гражданам, причем на чем только можно. Экономика страны « худеет», причем не по дням, а по часам. Вместо нее растет инфляция: по данным Управления статистики Греции, на 5,5% в месяц. Индекс подорожания товаров и услуг — один из самых высоких в Евросоюзе. Долговой гнет, лежащий на стране, чувствуют на себе большинство греков. Правительство Гиоргиса Папандреу приняло и провело в жизнь беспрецедентные меры экономии средств. В частности, более 700 тысячам госслужащих были сокращены их зарплаты, пенсионеры также получают отныне меньше денег. На первый взгляд, программа экономии работает: дефицит греческого бюджета, по выкладкам Министерства финансов страны, сократился почти на 40% — рекордный показатель для всей Европы. Это даже больше, чем ранее планировалось. В историческом центре Афин, на первый взгляд, царят мир и спокойствие. Маленькие переулочки, уютные таверны с выставленными наружу столиками, греческая музыка льется из динамиков. Для полной идиллии не хватает лишь одной детали — посетителей. Утром, днем и вечером ресторанчики и кафешки остаются в лучшем случае полупустыми — туристов становится все меньше, а местным жителям посидеть даже в недорогих заведениях стало накладно. В результате хозяевам нечем платить официантам, маленькие таверны, которые поколениями находятся в семейном ведении, разоряются. Естественно, их профсоюз обвиняет во всем правительство — причем как прошлое, заведшее страну в долговую яму, так и нынешнее, старающееся вытащить Грецию из долгов столь неприятными способами — повышением цен, сокращением социальных услуг и прочими мерами, навязанными Евросоюзом и МВФ. На сентябрь профсоюз афинских таксистов планирует целый ряд предупредительных забастовок. Впрочем, эта нечаянная радость мало кого утешает. Даже таксисты, радующиеся отсутствию пробок, огорчены куда большей бедой — отсутствием пассажиров. « Еще пару месяцев назад в Афинах вообще трудно было поймать свободное такси, — поделился в интервью немецкому телеканалу ARD один из « извозчиков», — теперь проблема — найти пассажира. У людей денежные проблемы, они ездят теперь в метро или в автобусах. Кризис». В самом деле все меньше афинцев хотят (или, точнее, могут позволить себе) проехаться в такси, так что фирмы и водители, промышляющие частным извозом, теряют все больше денег. За минувшие два месяца им пришлось дважды повышать цены, а водителям такси приходится теперь работать в среднем за смену на два часа больше, чтобы заработать прежнюю дневную выручку. В то время как метро оказалось переполненным, наверху, на столичных улицах, гораздо спокойнее и уютнее. Афинские магистрали, которые, казалось, совсем недавно просто трещали по швам, вдруг разом освободились — один из положительных побочных эффектов греческого долгового кризиса: чистый воздух и толика спокойствия в шумной греческой метрополии. Станции афинского метро в эти дни полны пассажиров — их куда больше, чем это можно обычно наблюдать в летние месяцы. Под землей тесно, жарко и суетно, особенно в рабочие дни. Многие пассажиры стали регулярно пользоваться услугами общественного транспорта лишь пару месяцев назад, после того как правительство резко подняло налоги на топливо. Бензин в Греции разом подорожал почти на 50 евроцентов за литр — неудивительно, что все больше и больше афинцев оставляют свои автомобили.

Против подобных методов протестуют прежде всего оппозиционные политики левого лагеря и профсоюзы. Они обвиняют правительство в том, что оно отдало страну «в долговую кабалу» и посадило ее на финансовую цепь международных финансовых организаций. «МВФ, может, и обладает техническими способами урезания доходов населения, — заявляет президент Объединения греческих профсоюзов Гианнис Панагопулос. — Но вот чего они нам не сказали —как при этом снизить цены? В Греции ценовой уровень составляет примерно 93% европейского среднего показателя, а уровень доходов — около 63%».От этого страдают прежде всего молодые люди, лишь начавшие свою трудовую биографию: после вычета налогов и социальных выплат им остается примерно 800—900 евро в месяц. В небольших городках этого, может, и хватило бы на жизнь, но там доходы гораздо меньше, приведенные показатели касаются крупных метрополий. При этом нынешние цены, скажем, в Афинах подчас ничем не отличаются от соответствующих цен в Париже или Лондоне. С подобными суммами здесь не прожить.
В греческом обществе растет недовольство: доходы людей сокращаются, налоги растут, экономика « худеет» - все это, по мнению греков, является последствия жесткой экономии. Греческие профсоюзы заявили, что стрны ждет «ЖАРКАЯ ОСЕНЬ» забастовки и демонстрации набирают силу.

Греция: Хеппи Енда не будет?

[Спекуль]

Бродбент: Американская экономика по-прежнему будет испытывать трудности
Бродбент: Экономика Китая будет продолжать расти
Представитель РБА Бродбент прогнозирует более высокий экономический рост в Австралии в 2011 г
Австралия, сегодня.

[Спекуль]

6 октября. Международный валютный фонд /МВФ/ заявил в среду о том, что более сильный юань поможет переместить акцент в экономике страны с экспорта на увеличение внутреннего спроса и потребления домашних хозяйств. Но МВФ призвал и другие страны последовать этому примеру и допустить повышение курса своих валют.
"Помимо Китая, региону в целом необходимо проводить следующую политику в той или иной комбинации, чтобы поддержать внутренний спрос на товары длительного пользования: адекватное повышение курса валюты, чтобы увеличить доходы и покупательную способность внутри страны, устранение структурных барьеров, препятствующих внутренним инвестициям или потреблению или тому и другому одновременно, а также стимулирование производительности в сфере услуг", - заявил МВФ в своем последнем отчете о перспективах мировой экономики.
Что касается Китая, то МВФ рекомендует реформы в здравоохранении, образовании и в пенсионной системе, которые укрепят систему социального обеспечения, а также реформы системы ценообразования для различных компонентов, таких как капитал, земля, вода и энергия, с тем, чтобы понизить уровень сбережений компаний.
МВФ оставил прогноз для роста валового внутреннего продукта /ВВП/ Китая в текущем году на уровне 10,5%, а в 2011 году – на уровне 9,6%. "Небольшое замедление" роста, как ожидается, продолжится в следующем году ввиду ограничений для роста кредитования, сворачивания мер налогово-бюджетного стимулирования и мер по сдерживанию роста рынка недвижимости. В прошлом году рост ВВП Китая составил 8,7%.
Рост уровня инфляции в Китае в этом году в основном вызван повышением цен на продукты питания, а не базовой инфляцией. Согласно прогнозу МВФ, потребительские цены в Китае в 2010 году вырастут на 3,5% после снижения на 0,7% в 2009 году.
Прогноз МВФ показывает, что частичное изменение баланса роста в Китае уже происходит.
"В среднем в течение 2010-2011 годов вклад частного внутреннего спроса, вероятно, составит две трети от краткосрочного роста, а правительственная активность составит около одной трети, тогда как вклад чистого экспорта будет близок к нулю", - отмечается в отчете.
Сильный рост в Китае, наблюдавшийся в последние годы, "служил основой для мировой торговли". В выигрыше были особенно страны-экспортеры сырьевых товаров, такие как Австралия, Новая Зеландия и Индонезия, а также экспортеры капитальных товаров, такие как Германия и Япония.

[Спекуль]

США вступают в валютную войну против всего остального мира - Financial Times

13 октября 2010, 13:09
ЛОНДОН, 13 октября. /ПРАЙМ-ТАСС/. США вступают в валютную войну против всего остального мира в попытке решить свои экономические проблемы за счет обесценивания доллара. Как передает ИТАР-ТАСС, об этом пишет сегодня лондонская газета Financial Times.

«США ищут возможность навязать свою волю другим странам за счет печатного станка», — подчеркивает издание. «Соединенные Штаты добиваются распространения инфляции на мировую экономику. И, судя по всему, они выйдут победителями из этой борьбы, так как обладают неисчерпаемым ресурсом: Федеральная резервная система может отпечатать столько долларов, сколько пожелает», — отмечает газета.

Курс на обесценивание доллара приведет не только к значительному сокращению внешнего государственного долга США, но и вынудит такие страны как Китай повысить обменный курс своих валют, чтобы не допустить развития в национальных экономиках высокой инфляции, подчеркивает Financial Times.

Газета цитирует советника Международного валютного фонда /МВФ/ Оливера Блэнчара, согласно которому «предстоящая финансово-экономическая корректировка будет очень трудным процессом», в том числе по причине нежелания Вашингтона действовать совместно с другими странам. «Мы вступаем в сложное время», — заметил О.Блэнчар.